Период стабильности для рубля закончился. Торги на Московской бирже открылись резким падением курса российской валюты. Стоимость евро выросла на 4 рубля и впервые с мая 2016 года поднялась выше отметки в 76 рублей. На пике стоимость европейской валюты достигала отметки 78,85.
Валютная пара доллар/рубль также поднялась почти на 4 рубля впервые с конца 2016 года преодолев уровень в 62 рубля. На максимуме курс доллара достиг отметки 63,5.
Обвал российской валюты начался на фоне последствий введенных Минфином США санкций против российских чиновников, бизнесменов и их компаний. Инвесторы очень эмоционально отреагировали на ограничительные меры американской администрации и стали массово распродавать российские активы. Правда, в цене стали терять не только акции попавших под санкции компаний, но и весь отечественный фондовый рынок.
Такое развитие событий пугает инвесторов тем, что администрация Трампа может на этом не остановиться и ввести новые ограничения.
«На этой волне рынок вспомнил в том числе об угрозе для долгового рынка России, которая теперь стала выглядеть более реально, тем более что между Вашингтоном и Москвой имеет место эскалация конфликта по сирийскому вопросу», — заметил аналитик «ИнстаФорекс» Игорь Ковалев.
Риск состоит в том, что около трети российского рублевого госдолга контролируют нерезиденты страны. Эксперты беспокоятся, что могут начаться мощнейшие спекулятивные продажи, которые будут призваны обвалить долговой рынок. К слову, накануне цена 10-летних ОФЗ 26207 упала почти на 1,5%, что является максимумом более чем за два года.
Аналитики уверены, что валютные и биржевые потрясения быстро не закончатся, а растущая нефть вряд ли выручит рубль, чей обвал стал сильнейшим с 2014 года.
«Для рубля все основные риски лежат плоскости геополитики. Если положение не ухудшится, мы увидим потенциал покупки рубля. Однако нынешняя ситуация слишком мутная, особенно в связи с возможной эскалацией в Сирии», — сомневается в быстром восстановлении рубля Владимир Миклашевский, валютный стратег Danske Bank.
По крайней мере с полной уверенностью можно сказать, что американские и европейские инвесторы в среднесрочной перспективе будут избегать российских активов – в особоенности акций и корпоративного долга.
«С учетом силы триггера, запустившего распродажу, потребуется какое-то время, чтобы рынок стабилизировался», − считает Евгений Жорнист, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал».
Сейчас обсуждаются новые санкции из-за Сирии, а рубль не испытывает никакой поддержки со стороны регуляторов. Поэтому на этой неделе, вероятнее всего, российский рынок продолжат воспринимать как спекулятивный, а его активы будут считаться токсичными.
Вопрос-ответ
Какие причины привели к падению рубля и росту евро/доллара на Московской бирже?
<p»Ответ: Резкое падение рубля связано с введением Минфин США новых санкций против российских чиновников, бизнесменов и компаний, что вызвало массовые распродажи российских активов. Усиление геополитической напряжённости, эскалация конфликта вокруг Сирии и риск санкций на долговой рынок усилили тревогу инвесторов.
Чего ждать дальше для российского валютного рынка и долгового рынка?
Ответ: Эксперты ожидают продолжения валютной и биржевой волатильности в среднесрочной перспективе. Возможны новые санкции и усиление давления на рубль, особенно если эскалация напряжённости по Сирии продолжится. Однако меры регуляторов и потенциальная поддержка нефтью вкупе с возможной закупкой рубля могут ограничивать падение при благоприятной динамике геополитики.
Каковы риски для нерезидентов и российских компаний?
Ответ: Риск заключается в массовой распродаже рублевых активов и повышенном спросе на защиту капитала. Около трети российского госдолга в рублях контролируется нерезидентами, что повышает вероятность резких движений на долговом рынке. Инвесторам стоит учитывать возможное ухудшение ликвидности и рост спредов по облигациям, а также токсичность активов в условиях санкционного давления.